Gamma De Opção Binária

Opção de venda binária Opção de venda binária A gama mede a mudança no delta de uma opção devido a uma alteração no preço subjacente e é o gradiente da inclinação da opção de opção binária delta contra o subjacente. A opção binária de opção gamma indica quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções mudará ao longo de um movimento de um ponto. Um fabricante de mercado geralmente comercializará sempre como um jogador de gama alta ou longa, uma vez que reflete um estilo de negociação em oposição a uma visão no mercado. Assim, um fabricante de mercado mais confortável é a gama longa, provavelmente será mais agressivo, tornando os mercados, uma vez que a gama longa geralmente significará perda de valor do tempo que precisa ser coberto. Alternativamente, se o mercado não estiver se movendo, o jogador de gama baixa pode ser muito mais passivo, uma vez que eles estão ganhando dinheiro de qualquer forma, o comércio pode envolver o preenchimento cheio de prêmios indesejados e, portanto, tornar-se uma longa gama e longa teta. De qualquer forma, a gama fornece uma avaliação muito rápida e rápida de posição em relação a uma mudança no subjacente e na gama e, posteriormente, é uma ferramenta muito importante para o gerenciador de risco do portfólio binário. Opção de colocação binária Gamma e gama finita A gama de uma opção binária é definida por: o delta do binário colocar S preço do subjacente S uma mudança no preço do subjacente uma alteração no valor do delta A gama é, portanto, a Proporção da mudança na opção de venda delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é o primeiro derivado de uma mudança no preço da opção de venda binária em relação a uma mudança no subjacente, segue-se que a gama é a segunda derivada de uma mudança no preço de venda em relação a uma mudança no subjacente . Assim, a gama também pode ser escrita como: P o preço da opção de colocação binária A Figura 1 mostra o perfil delta de 1 dia de um conjunto binário com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,20 e 99,70. Fig.1 8211 Opção de colocação binária Delta Fig.2 Slope of the Gamma em 99.90 mais aproximando cordas Gamma O acorde de tique azul 44 na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil delta 22 carrapatos abaixo do preço de 99,44 a 22 tiques acima, onde o O delta da opção de colocação binária é fornecido na linha inferior da Tabela 1. O gradiente deste acorde é definido por: SInc Mínimo Valor Subjacente, ou seja, Gradiente 0.6548 (0.0174) (99.6699.22) -0.02897 como indicado na linha inferior de A coluna central da Tabela 1. Os gradientes da corda de tiros 32 e 16 cordas de tiquetaque são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - Do gradiente de corda para colocar a gama Como o preço subjacente A diferença diminui (como refletido por S 0.06 e S 0.03), o gradiente tende para a gama de -0.0252 a 99.44. A gama é, portanto, o primeiro diferencial da opção de opção binária delta em relação ao subjacente e pode ser afirmado matematicamente como: S 0, d dS, o que significa que, à medida que S cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (gama) do perfil delta Da Figura 2 às 99.90. Opção de colocação binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 3 ilustra os perfis delta de opção de colocação binária de 5 dias com a Figura 4, fornecendo as gammas associadas em uma variedade de volatilidades implícitas como na legenda. O gradiente delta abaixo da greve é ​​sempre negativo, enquanto que acima do ataque é sempre positivo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de venda binária gama sempre são positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando in-the-money . Onde a volatilidade implícita é tão baixa quanto 1, tanto o delta como o gama geram números tão absolutamente altos que, como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, eles se tornam limítrofes sem valor. Isso não é nada de novo para o comerciante de opções convencional, uma vez que as opções convencionais em dinheiro, as gamma passam para o infinito quando o tempo até a expiração aproxima-se de zero. Uma vez que a calha do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em dinheiro. Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem. Fig.3 opção de troca binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade implícita Fig. 4 Opções de colocação binária Perfis gamma w. r.t. Opção de colocação binária de volatilidade implícita Gammas w. r.t. Tempo de expiração As figuras 5 amp 6 fornecem delta e perfis de gama associados em um intervalo de vezes até a expiração. As mesmas observações sobre a relação entre o delta e a gama que foram observadas em uma variedade de volatilidades implícitas aplicam-se a um intervalo de tempo até a expiração. A Tabela 1 acima é baseada em 2 volatilidades implícitas, enquanto a Figura 6 é baseada em 5 volatilidades implícitas. O perfil vermelho de um dia tem um valor de 2.0658 no subjacente de 99.90, de modo que torna-se muito evidente a influência da volatilidade implícita adjacente à greve à medida que a 2 gamas desabou para 22.0569. Fig.5 Opções de colocação binária Delta w. r.t. Tempo de expiração Fig.6 Opções de colocação binária Gamma w. r.t. Tempo de expiração da opção de colocação binária Aplicação de gama A Tabela 2 mostra a Tabela 2 da opção de opção binária Delta com a gama adicionada. A tabela é por 10 dias para expirar e 5 volatilidade implícita. Tabela 2 - Valor justo da opção de compra binária com Delta e Gamma associados No 99.87, o delta é -0.4764 e possui uma gama de -0.0882. Portanto, se o subjacente aumenta três carrapatos de 99,87 a 99,90, o delta irá mudar para: -0,4764 0,03 x -0,0882 -0,47905 Se o subjacente caiu 3 carrapatos de 99,93 a 99,90, o delta mudaria para: -0,4805 (-0,03) x - 0.0468 -0.4791 A 99.90, o delta na Tabela 2 é -0.4788, portanto há uma discrepância ligeira entre os valores calculados acima e o valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque os gammas de -0.0882 e -0.0468 são os gammas apenas para os dois níveis subjacentes de 99.87 e 99.93, respectivamente, ou seja, os gammas mudam com o subjacente. À 99.90, a gama é -0.0676, portanto, o valor de -0.0882 é muito baixo ao avaliar a mudança no delta em um movimento ascendente de 99.87 para 99.90, enquanto similarmente a gama de -0.0468 é muito alta ao avaliar a mudança no delta quando o subjacente Cai de 99,93 a 99,90. A média das duas gammas em 99,87 e 99,90 é (0,0882 0,0676) 2 -0,0779 e esse número deve ser usado no primeiro cálculo acima, em seguida, o binário colocado em 99.90 seria estimado como: -0.4764 0,03 x -0.0779100 -0.4787 um erro De 0.0001. A média da gama entre 99.90 e 99.93 é: (0.0676 0.0468) 2 0.0572 O segundo cálculo acima geraria agora um preço a 99.90 de: 0.4805 (-0.03) x 0.0572100 0.4788 um erro de apenas zero. Opção de colocação binária Gamma v Opção de colocação convencional Gamma As figuras 7a-e ilustram a diferença ao longo do tempo para expirar entre as gammas de opção de colocação binária e as gammas de opção de venda convencional. Fig.7a Opção de colocação binária Gamma v Opção de colocação convencional Expiração da gama 25 dias Fig. 7b Opção de colocação binária Válvula Gamma v Opção de colocação convencional Expiração da gama 10 dias Fig. 7c Opção de colocação binária Válvula gamma v Opção de colocação convencional Expiração da gama 4 dias Fig. 7d Opção de colocação binária Gamma v Opção de colocação convencional Expiração da gama 1-Dias Fig. 7e Opção de colocação binária Válvula gamma v Opção de colocação convencional Vencimento gamma 0,2 dias Pontos de nota são: 1) A mudança de escala para acomodar a gama do binário. O tempo diminui. 2) A gama convencional permanece positiva enquanto a gama binária é positiva e negativa dependendo da falta ou do dinheiro. A gama provavelmente é de maior uso para o gerenciador de portfólio de opções e, como tal, é um grego para o especialista. Algumas opções de comerciantes se definem por sua disposição de ser uma gama longa ou curta e, certamente, o autor estaria entre os quais sendo ele próprio um jogador de gama religiosamente longo. Opção de chamada binária Gamma A opção de chamada binária gamma mede a mudança na opção de chamada binária delta devido A uma mudança no preço subjacente e é o gradiente da inclinação do perfil de delta de opções de chamadas binárias versus o subjacente. Abaixo, encontre uma avaliação de Gama Finita, seguida da sensibilidade da gama para sensibilidade implícita e tempo de expiração, aplicação da opção de chamada binária gama, comparações com a opção de chamada convencional gamma e, finalmente, a fórmula fechada. A gama é a medida mais utilizada pelos fabricantes de mercado ou por comerciantes estruturais quando se refere a carteiras de opções. A gama indica quanto o delta de uma opção ou portfólio de opções irá mudar em um movimento de um ponto. Os fabricantes de mercado geralmente tentarão manter livros que sejam neutros para os movimentos no subjacente, mas serão mais frequentemente do que não ser um jogador de gama ou longo. A gama longa ou curta indica a exposição das posições aos balanços no delta e, portanto, a exposição subseqüente ao subjacente. A Gamma fornece uma avaliação muito rápida, de um olhar, da posição em relação a uma mudança no subjacente e na gama e, posteriormente, é uma ferramenta muito importante para o gerenciador de risco do portfólio binário. Opção de chamada binária Gamma e gama finita A gama de uma opção binária é definida por: o delta da chamada binária S preço do subjacente S uma alteração no valor do subjacente uma alteração no valor do delta A gama é, portanto, a Proporção da alteração na opção delta dada uma alteração no preço do subjacente. Além disso, uma vez que o delta é o primeiro derivado de uma mudança no preço da chamada binária em relação a uma mudança no subjacente, segue que a gama é a segunda derivada de uma alteração no preço da chamada em relação a uma mudança no subjacente. Assim, a gama também pode ser escrita como: P o preço da chamada binária. A Figura 1 mostra o perfil delta 1 dia de uma chamada binária com a Figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil delta entre os preços subjacentes de 99,78 e 99,99. Fig. 1 Opção de chamada binária Perfil de delta Fig.2 Inclinação da gama em 99.90 mais aproximando os acordes da gama O acorde do carrapato azul da figura 2 viaja entre o ponto do perfil delta 9 marca abaixo do preço de 99.90 a 9 carrapatos acima, onde o O delta da opção de chamada binária é fornecido na linha inferior da Tabela 1. O gradiente deste acorde é definido por: SInc Mínimo Valor Subjacente, ou seja, Gradiente (45.1746-1.0770) (99.99-99.81) x 0.01 2.4499 como indicado no fundo Linha da coluna central da Tabela 1. Os gradientes das 12 cordas do tiquete e 6 cordas do tiquetaque são calculados da mesma maneira e também são apresentados na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - Do Gradiente de Chord para Call Gamma Como o A diferença de preço subjacente diminui (como refletido por S 0.06 e S 0.03), o gradiente tende para a gama de 22.0569 às 99.90. A gama é, portanto, o primeiro diferencial da opção de chamada binária delta em relação ao subjacente e pode ser afirmado matematicamente como: S 0, dP dS, o que significa que, à medida que S cai para zero, o gradiente se aproxima da tangente (gama) do perfil delta Da Figura 2 às 99.90. Opção de chamada binária Gamma w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 3 ilustra os perfis delta da opção de chamada binária de 5 dias com a Figura 4, fornecendo as gammas associadas em uma variedade de volatilidades implícitas como na legenda. O gradiente delta abaixo da greve é ​​sempre positivo, enquanto que acima da greve é ​​sempre negativo: isso leva diretamente à primeira observação de que as opções de chamadas binárias são sempre positivas quando fora do dinheiro, sempre negativo quando em dinheiro . Onde a volatilidade implícita é tão baixa quanto 1, tanto o delta quanto a gama geram números tão elevados que, como uma ferramenta de gerenciamento de riscos, ficam limítrofes sem valor. Isso não é nada novo para gamma de opções convencionais no dinheiro quando o tempo até a expiração aproxima-se de zero. Uma vez que o pico do delta dita um gradiente zero, a gama sempre viaja através de zero quando em dinheiro. Finalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o perfil delta se aplana, o que, por sua vez, significa que os valores absolutos da gama também diminuem. Fig. 3 Opções de chamada binária Delta Profiles w. r.t. Volatilidade Implícita Fig.4 Opção de Chamada Binária Perfis de Gama w. r.t. Opção de chamada binária de volatilidade implícita Gamma w. r.t. Tempo de expiração As figuras 5 amp 6 fornecem delta e perfis de gama associados em um intervalo de vezes até a expiração. As mesmas observações sobre a relação entre o delta e a gama que foram observadas em uma variedade de volatilidades implícitas se aplicam a um intervalo de tempo para expirar. Fig.5 Opções de chamada binária Delta w. r.t. Hora de expirar Fig.6 Opções de chamada binária Gamma w. r.t. Tempo para expirar a opção de chamada binária Aplicação Gamma A Tabela 2 mostra a Tabela 2 da Opção de Chamada Binária Delta com a gama adicionada. A tabela é por 10 dias para caducidade e 5 volatilidade implícita. Tabela 2 - Valor justo da opção de chamada binária com Delta e Gamma associados Em 99,87, o delta vale 0,4764 e possui uma gama de 0,0882. Portanto, se o subjacente aumenta três carrapatos de 99,87 a 99,90, o delta mudará para: 0,4764 0,03 x 0,0882 0,47905 Se o subjacente caiu 3 tiques de 99,93 a 99,90, o delta mudaria para: 0,4805 (-0,03) x 0,0468 0,4791 Em 99,90 o Delta na Tabela 2 é 0.4788, então há uma discrepância ligeira entre os valores calculados acima e o valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque as gammas de 0,0882 e 0,0468 são as gammas apenas para os dois níveis subjacentes de 99,87 e 99,93, respectivamente, ou seja, a mudança de jogo com o subjacente. À 99.90, a gama é 0.0676, de modo que o valor de 0.0882 é muito alto ao avaliar a mudança no delta em um movimento ascendente de 99.87 para 99.90, enquanto que, de forma semelhante, a gama de 0.0468 é muito baixa ao avaliar a mudança no delta quando o subjacente cai de 99.93 Para 99,90. A média dos dois gammas em 99,87 e 99,90 é (0,0882 0,0676) 2 0,0779 e esse número deve ser usado no primeiro cálculo acima, então a chamada binária em 99.90 seria estimada como: 0.4764 0.03 x 0.0779100 0.4787 um erro de 0.0001. A média da gama entre 99.90 e 99.93 é: (0.0676 0.0468) 2 0.0572 O segundo cálculo acima geraria agora um preço a 99.90 de: 0.4805 (-0.03) x 0.0572100 0.4788 um erro de apenas zero. Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Gamma As figuras 7a-e ilustram a diferença ao longo do tempo para expirar entre as gammas da opção de chamada binária e as gammas da opção de chamada convencional. Fig.7a Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Expiração de gama 25 dias Fig. 7b Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Expiração de gama 10 dias Fig. 7c Opção de chamada binária Válido v Opção de chamada convencional Expiração da gama 4 dias Fig. 7d Opção de chamada binária Gamma v Opção de chamada convencional Expiração da gama 1-Dias Fig. 7e Opção de chamada binária Válvula de chamada convencional Vencimento da gama 0,1 dias Pontos de nota são: 1) A mudança de escala para acomodar a gama da chamada binária como O tempo diminui. 2) A gama convencional permanece positiva enquanto a gama binária é positiva e negativa dependendo da falta ou do dinheiro.