Empregado Stock Option - ESO BREAKING DOWN Opção de Compra de Pessoas Funcionárias - ESO Os empregados normalmente devem esperar por um período especificado de aquisição para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o estoque da empresa, porque a idéia por trás de opções de ações é alinhar incentivos entre os empregados e acionistas De uma empresa. Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, de forma recompensadora empregados como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos tem os mesmos objetivos em mente. Como funciona um Contrato de Opção de Compra Suponha que um gerente recebe opções de compra de ações eo contrato de opção permite que o gerente adquira 1.000 ações da empresa a um preço de exercício ou preço de exercício de 50 por ação. 500 partes do total vest após dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos. Vesting refere-se ao empregado ganhando a propriedade sobre as opções, e vesting motiva o trabalhador para ficar com a empresa até que as opções colete. Exemplos de Exercício de Opção de Compra Usando o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumente para 70 após dois anos, o que está acima do preço de exercício das opções de compra de ações. O gerente pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70. A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total. A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais, eo empregado lucros do exercício de opção de ações. Se, em vez disso, o preço da ação não estiver acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de compra de ações. Uma vez que o empregado possui as opções para 500 ações após dois anos, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram. Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no caminho. Factoring nas Despesas da Empresa Normalmente, os ESOs são concedidos sem qualquer requisito de caixa do empregado. Se o preço de exercício for de 50 por ação eo preço de mercado for de 70, por exemplo, a empresa poderá simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opção. Se 500 ações são investidas, o montante pago ao empregado é (20 x 500 ações), ou 10.000. Isso elimina a necessidade de o trabalhador comprar as ações antes que o estoque seja vendido, e essa estrutura torna as opções mais valiosas. Os ESOs são uma despesa para o empregador, eo custo de emissão das opções de compra de ações é lançado na demonstração de resultados da empresa. Opções de ações do empregado (ESO) Por John Summa. CTA, PhD, fundador da HedgeMyOptions e OptionsNerd Opções de ações para funcionários. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida por empresas a seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período limitado de tempo em quantidades delineadas no contrato de opções. Os OEN representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou beneficiário) também conhecido como o beneficiário de opções, aprenderá os fundamentos da avaliação do ESO, como eles diferem de seus irmãos na família de opções listadas (negociadas em bolsa) e que riscos e recompensas estão associados com a realização destes Durante sua vida limitada. Além disso, o risco de realizar ESOs quando eles entrarem no dinheiro versus o exercício precoce ou precoce será examinado. No Capítulo 2, descrevemos os ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que deseja alinhar seus interesses dos empregados com os objetivos da gerência, uma maneira de fazer isto é emitir a compensação na forma da equidade na companhia. É também uma maneira de adiar a compensação. Bolsas de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a remuneração de ações pode assumir. Embora as ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está nos ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos-chave associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. Datas de expiração e tempo esperado para expiração, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício) e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são blocos de construção importantes de compreensão das ESOs uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua remuneração de capital próprio. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, como mencionado acima, mas estas opções não têm qualquer valor negociável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e são geralmente intransmissíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange terminologia e conceitos básicos de opções, ao mesmo tempo em que destaca outras similaridades e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções como o Black-Scholes (BS), ou uma abordagem de preços binomial. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas mesmo que a empresa pague dividendos, há uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora da academia, entretanto, sobre como melhor valorizar ESOs, um tópico que está bem além deste tutorial. O capítulo 5 examina o que um beneficiário deve estar pensando quando um ESO é concedido por um empregador. É importante para o empregado (beneficiário) compreender os riscos e potenciais recompensas de simplesmente segurar ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo eo que procurar quando considerar suas opções. Esse segmento, portanto, descreve os principais resultados da realização de seus ESOs. Uma forma comum de gestão pelos empregados para reduzir o risco e bloquear os ganhos é o exercício precoce (ou prematuro). Este é um pouco de um dilema, e coloca algumas escolhas difíceis para detentores de ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite de risco pessoal e necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O Capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que tomam essa estrada (e questões correlatas), mais os riscos associados e as implicações fiscais (especialmente passivos tributários de curto prazo). Muitos detentores contam com a sabedoria convencional sobre a gestão de risco ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não pode ser necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de eliminar o alinhamento entre empregado e empresa (que era supostamente um dos objetivos pretendidos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma mordida de imposto grande (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o detentor mantém uma certa valorização no seu ESO (valor intrínseco). Extrínseco. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de ganhar mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos detentores de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercício antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma tal alternativa, que é brevemente explicada no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras de tal abordagem. Os empregados enfrentam um quadro de responsabilidade tributária complexo e muitas vezes confuso ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua administração. As implicações fiscais do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como remuneração renda, não ganhos de capital, pode ser doloroso e não pode ser necessário uma vez que você está ciente de algumas das alternativas. No entanto, hedging levanta um novo conjunto de questões e confusão resultante sobre a carga fiscal e os riscos, o que está além do escopo deste tutorial. ESOs são mantidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em e muitos mais no mundo inteiro estão na posse desses ativos muitas vezes mal entendido conhecido como equidade compensação. Tentar obter uma alça sobre os riscos, impostos e equidade, não é fácil, mas um pouco de esforço para compreender os fundamentos vai percorrer um longo caminho para desmistificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com o seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - que esperamos que você possa fazer as melhores escolhas sobre o seu futuro financeiro. Save as You Earn (SAYE) x2013 também conhecido como Sharesave ou Savings Related Share Option Schemes. Este regime apoiado pelo governo foi lançado em 1980 e ofereceu incentivos fiscais generosos para incentivar os funcionários a assumirem uma participação direta em sua empresa. HM Revenue Os números mostram que o número de empresas que oferecem esses regimes diminuiu nos últimos anos, mas ainda existem mais de 800 empresas que oferecem este benefício. Se você trabalha para um que oferece um SAYE vale a pena se inscrever: este continua a ser a única maneira sem risco de investir no mercado de ações. Simplificando, este esquema é uma aposta de mão única: se o preço da ação de sua empresa subir, você ganha dinheiro, comprando ações com desconto e vendendo-as. Mas se os preços das ações caem, você recebe o seu dinheiro x2013 mais um bônus razoável livre de impostos. SAYE, os empregadores oferecem aos funcionários a oportunidade de economizar até 250 por mês durante três ou cinco anos. Este dinheiro é normalmente deduzido do seu salário a cada mês. Mas dentro destas regras, as empresas são livres para definir suas próprias diretrizes sob o regime Tesco o máximo que pode ser salvo é apenas 50 por mês. No final do prazo, os empregados podem exercer uma opção para comprar ações a um preço que foi fixado no início x2013 geralmente em um desconto de 20 por cento em seu valor original. Se, no final do plano, as ações valem menos do que este preço de oferta, o pessoal pode retomar seu dinheiro, com um bônus em dinheiro. Artigos Relacionados Sob HM regras de receita isso é normalmente equivalente a pouco mais de seis pagamentos mensais (no plano de cinco anos). Assim, aqueles que economizam 50 por mês durante cinco anos teriam uma soma principesca de 3.000, a que se somariam outros 305. Mas se as ações valerem mais, poderão exercer a opção de ações e comprar as ações com desconto, vendê-las Imediatamente, e perceber o ganho x2013 ou mantê-los para o longo prazo. Você seria uma caneca para não se juntar a um esquema de participação do empregado, se o seu empregador oferece um, ea volatilidade do mercado weve visto nos últimos anos não deve certamente colocar as pessoas fora, diz Mike Warburton, um parceiro fiscal de Grant Thornton. Jones, que trabalha na Bridgend Extra Store, concorda. Eu tenho guardado nestes esquemas durante os últimos 13 anos, eo dinheiro que eu fiz ajudou-me a comprar uma caravana para a minha família. Estes esquemas arent completamente tão generosos quanto eram uma vez, mas eles são ainda worth fazer, porque você não pode perder para fora. Mas, embora estes esquemas de ações sejam livres de risco no início, há o potencial para se tornar azedo uma vez que a opção de ações tenha sido exercida. Peter Leach, diretor da Killik Employee Services, diz: Se você se apega às ações em vez de vendê-las no mesmo dia, você fica exposto à volatilidade do mercado. Ele ressalta que muitas pessoas investem anualmente em diferentes parcelas desses planos de três e cinco anos. À medida que amadurecem, eles simplesmente mantêm os certificados de ações, como parte de seus planos de investimento de longo prazo. Isso pode significar que uma parte desproporcional do seu dinheiro é investido em uma empresa. Alguns funcionários poderiam estar segurando todos os seus ovos em uma cesta, o que é ótimo quando o preço da ação está subindo, mas pode ser desastroso se cair, diz ele. O Sr. Leach recomenda descontar em partes quando os esquemas amadurecem e espalhando o investimento através de uma escala dos recursos. Ao descontar em ações você não só diversificar seu risco, mas também pode certificar-se de que você está maximizando todas as oportunidades fiscais que estão disponíveis para você, como pensões e Isas. Qualquer pessoa que contribui para um regime de participação dos empregados tem a opção de transferir as ações diretamente para uma Conta de Poupança Individual (Isa). Desde que isso seja feito dentro de um prazo de 90 dias, não há responsabilidade fiscal. O Sr. Leach explica: Isto é útil para aqueles que fizeram ganhos mais significativos nestes esquemas. Se o ganho é superior a 10.200 e essas ações são vendidas ao mesmo tempo, então eles se tornam responsáveis pelo imposto sobre ganhos de capital. Todos os ganhos acima de 10.200 são tributados em 18%. Para evitar isso, os investidores têm a opção de vender suas participações em estágios, então em qualquer ano fiscal eles não estão cristalizando ganhos de mais de 10.200. Ou, mais simplesmente, movendo o dinheiro para um Isa, que é livre de CGT. Aqueles que deixam uma empresa no meio de um SAYE, na maioria dos casos, recebem suas economias até à data, acrescido de juros. O Sr. Leach diz: Se você renunciar ou for demitido você começa seu dinheiro de volta. Mas se você é feito redundante, ou tem que sair por problemas de saúde, geralmente há a opção de comprar as ações com desconto. Existem outros tipos mais arriscados de planos de ações, incluindo os Planos de Ações Incentivos (SIPs), lançados há 11 anos. Estes regimes são oferecidos por quase 900 empresas x2013 incluindo Lloyds TSB, Prudential e British Land. SIPs empregados podem comprar ações de seu salário bruto, o que, portanto, dá um desconto de 40 por cento para os contribuintes de taxa mais alta. Ações geralmente têm de ser mantidos por um mínimo de cinco anos antes que eles possam ser vendidos. Em alguns SIP pessoal também são dadas ações de graça ou em um buy-one-get-one-free. Obviamente, obter ações livre, ou com um desconto significativo é um bom negócio, mas o risco com SIPs é que o empregado está exposto ao mercado de ações desde o primeiro dia. Esses riscos foram destacados pelo fracasso do Northern Rock. Estima-se que 85 por cento dos bancos 6.500 funcionários tinham assinado o seu SIP. Mas uma vez que o banco foi nacionalizado essas ações foram efetivamente inútil. Tipicamente, os esquemas SIP permitem que os funcionários invistam um máximo de 1.500 ou 10% de seu salário (o que for menor) por ano. Mas a vantagem deste esquema é que ele protege os protetores da CGT sobre qualquer ganho subseqüente. Um terceiro tipo de esquema é o Plano de Opções de Ações da Companhia. CSOPs não estão disponíveis para todos os funcionários e são usados para amarrar os funcionários sênior em uma empresa. Os empregadores podem dar até 30.000 ações, que o empregado pode comprar ao preço original após três anos de emprego, sem criar um imposto de renda.
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